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尘埃落定中海油收购尼克森始末0-【新闻】

发布时间:2021-05-28 12:24:46 阅读: 来源:伺服阀厂家

尘埃落定:中海油收购尼克森始末

编者按:2月26日,中海油收购加拿大尼克森公司的交易终于落幕,这是中国企业迄今为止成功完成的最大一笔海外并购,这笔巨额交易是否物有所值?

2月26日,中国海洋石油总公司宣布,该公司发起的对加拿大油气公司尼克森的收购案已完成交割,成为中国企业海外并购史上涉及金额最大的收购案。

该收购始于2012年7月,历时7个月,收购过程并非一帆风顺,自发起收购以来,完成日期被迫延期3次,最终于2012年12月获得加拿大工业部的批准,并于2013年2月12日获得美国外国投资委员会的正式批准。

发起收购

2012年7月23日,中海油宣布,已与尼克森达成协议,以151亿美元现金收购尼克森全部股份。根据协议,此次收购单价为普通股27.5美元,优先股24美元,比尼克森前一个交易日股价溢价61%。此外,中海油还另外承担尼克森43亿美元的债务。

这意味着收购总价将高达194亿美元,仅次于2009年中国铝业发起的195亿美元收购全球铁矿巨头力拓集团。

尼克森成立于1971年,在加拿大多伦多和美国纽约两地上市,是加拿大第十四大石油公司。

根据尼克森财报显示,2008年其净收入为16.72亿美元,2009年则暴跌至5.23亿美元,2010年升至10.99亿美元,2011年又跌至6.79亿美元。该公司经营性现金流也不平稳,2008年为42.44亿美元,2009年为18.38亿美元,2010年为23.32亿美元,2011年为24.34亿美元。

事实上,中海油对尼克森的收购筹划已久。

2005年,中海油欲以185亿美元的价格收购美国石油公司优尼科,与此同时,尼克森也已进入到中海油的视线中。中海油总经理杨华表示,是2005年12月开始关注尼克森的。

2011年7月20日,中海油宣布,以21亿美元收购加拿大OPTI公司,与在长湖等油砂项目中持股65%的尼克森成为合作伙伴,为成功收购尼克森做了铺垫。

2012年8月29日,中海油向加拿大政府提交了关于收购的审批申请。22天后,尼克森召开股东大会,99%的普通股持有人和87%的优先股持有人赞成并批准该收购。同日,加拿大法院也批准了这项收购。

一波三折

不过,收购过程并非一帆风顺。尽管收购得到尼克森大部分股东的同意,但买卖双方等来的不是加拿大政府的批文,而是两次延期决定。

2012年10月11日,加拿大政府决定,将审批中海油收购尼克森的申请期限延长30日,至11月10日。

这次延期给收购蒙上了阴影。历来,中国企业海外并购最大的障碍便是所在国政府的审批。

由于尼克森的资产主要分布在加拿大、美国和英国,因而此次收购除了要得到加拿大政府的批准,还需得到美国和英国政府的批准。

虽然中海油自信审批可以通过,但加拿大政府不久后的第二次延期决定则让此次收购能否成功变得扑朔迷离。2012年11月2日,加拿大政府决定将审批申请期限再次延长30日,至12月10日。

而当外界认为,加拿大政府可能最终否决该收购时,加拿大工业部去年12月8日正式批准了中海油整体收购尼克森的方案。

获得加拿大政府的审批后,收购的最大障碍基本消除,剩下的障碍是美国政府的审批。

由于尼克森仅有10%的资产在美国境内,因而业内认为,这次收购获得美国外国投资委员会的批文应该不难。即使美国政府最终否决这项收购,中海油依旧能完成收购,不过代价是剥离尼克森在美国的资产。

1月28日,中海油称,由于需要更多时间获得相关监管批准,收购尼克森的终止日期将顺延30日,至3月2日。

2月12日,美国外国投资委员会正式批准了中海油对尼克森位于墨西哥湾资产的收购建议。至此,收购基本完成,只等交割。

后续整合

在获得美国的批准后,中海油一直在等待交易的最后一步,即“一手交钱,一手交货”。

2月26日,中海油与尼克森的交割仪式在加拿大卡尔加里市举行,此后其正式成为中海油的子公司。

但对中海油来说,交割完成后的整合关系到并购是否划算。杨华说,并购后的整合是创造价值的关键。整合过程分为立刻、短期和稍长时期三部分。其中,立刻整合已在交割之际完成,后续整合还需两步走。

杨华表示,“接下来几个月是整合密集运作期,两家公司的计划、财务、勘探、开发等十几条业务线要进行对接。此后还有一段更长的重要整合期,是价值理念、文化的深度融合,可能需要几年时间”。中海油承诺,将保留尼克森所有员工,而其派驻尼克森的人员安排还在考虑中。

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