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运营商投资规划成中资电信股后市关注焦点

发布时间:2020-02-11 07:14:19 阅读: 来源:伺服阀厂家

在港股市场表现利淡争持之势下,电信重组进程以及运营商投资规划逐渐明晰将成为影响中资电信股走势的重要因素。

中资电信股个别发展

香港股市上周震荡反复,恒指全周累计上涨121.89点,周涨幅0.54%。从盘面上看,中资电信股个别发展,整体表现涨幅居前。

港股上周上涨0.54%,为连续第二周收高。中资电信股整体表现较好,尤其中国联通落实出售CDMA业务,上周升7.57%;电信相关设备股方面,中兴通讯、中国通信服务表现强劲。

关注运营商投资规划

电信业重组已经进入关键时期。中国电信与中国联通双方已就CDMA网络出售签署最终协议,出售C网业务及网络资产的总对价维持1100亿元人民币。中国电信8月5日在银行间市场发行100亿今年首期短期融资券,期限为365天。

中国电信在加速收购C网步伐的同时,对中国卫通的收购也提上了议事日程。此外,中国联通与中国网通也在加紧资产、业务、人员等资源的梳理、整合。

分析人士认为,接下来投资者将重点关注运营商的投资计划,以及新电信、新联通如何与中国移动展开有效竞争。

运营商投资规划逐渐明晰。中国电信预计前三年对CDMA网络的总投资将超过800亿元,第一期将投资279亿元;最新报道透露,中国移动可能在奥运期间进行第二期TD网络招标,预计投资规模在300亿元以上,此前还曝出中国移动将投资上千亿元扩容GSM网络,但这些消息均未得到中国移动的证实;联通公告中表示,出售CDMA业务所得将主要投入到GSM网络升级中去,业界预测此笔资金将超过300亿元。

电信相关设备商都铆足了劲,等待运营商投资增长的商机。国泰君安预测,2008年—2010年电信投资分别为2571亿元、3237亿元、3298亿元,分别同比增长20%、26%、1.9%。

投行对后市观点不一

近期,香港股市在面临陆续公布的蓝筹公司业绩、恒指季度检讨、美国议息、北京奥运会开幕等情况下,多数机构认为港股短期延续牛皮走势可能性较大。对于中资电信股的走势,各投行观点有所不同。

高盛发表报告称,CDMA业务对中国电信的盈利贡献微小,虽然租赁费下调短期可刺激该股气氛,但认为市场的盈利预测共识仍然偏高,维持该股中性评级;摩根大通也维持中电信中性评级;花旗虽然认为中电信租赁CDMA网络的费用较低,并不足以左右其盈利表现,需待更多的利好讯号才可对其更为乐观,但仍维持中电信持有评级。

中国移动仍是瑞银首选中资电信股。瑞银称,中国移动盈利清晰,并处于行业领先地位,对宏观经济放缓有一定的抗跌性,估值具有吸引力,这均带来价值。DBS也维持对中移动买进评级。

对联通网通,高盛则唱多。高盛认为联通及网通收入更为多元化,会减少移动替代固网的趋势所带来的风险,再加上考虑到利好的行业政策以及较低的估值,维持两家买入评级。

另外,8月末运营商公布的半年报可能成为短期影响中资电信股价格的重要因素。

大多投行认为,整体电信行业资本开支处于稳步上升周期,设备商将受益匪浅,投资者信心得以提振。比如,雷曼兄弟对中兴通讯、中国通信服务都维持“增持”评级。

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