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热钱冲动美股A股跷跷板

发布时间:2021-01-21 08:00:09 阅读: 来源:伺服阀厂家

编者按:

有关热钱的话题再度在A股、港股市场被提及。因为在大洋彼岸的美国股市,出现了资金撤离的迹象,而A股、港股持续坚挺。这种初显背离的走势,是否归结于热钱所为?热钱的脉动将在多大程度上影响A股、港股?

人民币升值预期加强 沪指再创反弹新高

张志斌

尽管政策面的“真空期”使得近来股指的走势有点“温吞水”的感觉,但两市股指昨日在震荡之后仍然选择了小幅上涨。市场人士认为,近来市场连续上涨,获利筹码的增多使得股指积累了一定的调整需求,这将增加股指上涨中的震荡,但后市股指中枢震荡上行仍是大趋势。

昨日,上证指数全天摸高至3339.31点,再创本轮反弹新高,报收于3338.66点,上涨30.31点,涨幅0.92%。深成指报收于13854.66点,上涨159.51点,涨幅1.16%。两市昨日合计成交3314亿元,较上一交易日微增了18亿元。

一位私募基金人士认为,近期由于市场已连续三周上涨,市场获利筹码较多,已经积累了一定调整要求,这将增加本周股指上涨中的震荡。但在目前点位做空为时尚早,很可能会出现难以在低位买回来的情况,因此持股待涨或许是最好的策略。

长城证券策略分析师高凌智认为,近期A股保持了强势攀升的走势,股价“二八”分化、行业热点从下游消费向中上游扩散成为主要特征。短期市场处于宏观数据披露间歇期,外围因素驱动有限,由于市场处于明年政策的观望期,市场难有大涨大跌,股指盘整、题材炒作延续可能性较大。而就中长期市场来看,经济基本面处于复苏高潮期,维持对市场震荡向上的判断。

银河证券策略分析师秦晓斌认为,中央经济工作会议召开在即,大会将确定明年宏观调控政策的主基调。过去一年我国实行的大规模反周期政策会不会退出、何时退出、如何退出成为大家关注的焦点。目前市场强势特征明显,宏观经济复苏趋势良好、经济增长内生性动力增强和企业盈利持续回升,是股票市场上涨的主要推动力,预计后市股指中枢震荡上行是大趋势,但是短期的表现还需要等待宏观调控政策的进一步明朗化。

至于近来市场各方人士热议的风格转换话题,秦晓斌认为,目前的市场风格切换正在酝酿中,建议投资者中线提高对大盘蓝筹股的关注度。但是,市场风格的变化一般不会在平稳运行中完成,大多数时候都伴随着外力的出现或者市场的动荡。在当前市场条件下,热点由中小盘股完全转向大盘蓝筹,可能还需要一个契机,这个外部条件有可能是宏观调控政策的明朗或者人民币升值预期的进一步加强。

新兴市场“收纳” 美股资金正在撤离

曹金玲

一些迹象表明,全球资金被挪入新兴市场的脚步仍未放缓。

美国基金研究机构EPFR统计数据显示,截至11月18日当周,全球股票基金有56亿美元净流入,其中49%流入新兴市场,“金砖四国”(巴西、俄罗斯、印度、中国)股票基金当周共有2.05亿美元资金流入。投资者正不断将资金投注于新兴市场资产和大宗商品市场,以回避不断走弱的美元。

而在美股市场上,成交量的变化或在暗示资金正有所撤离。上周美股日均成交量约为42亿股,低于此前一周的44亿股,并为7月4日当周以来最低水平。而在今年8月至10月底期间,该数据的平均水平在55亿股左右。

EPFR的数据还显示,全球新兴市场股票基金今年以来总共吸收568亿美元资金,超过2007年创纪录的500亿美元,而去年同期该市场已有400亿美元资金流出。

同时,美国债券市场已出现一些担忧情绪。随着美联储低息政策助长资产泡沫以及经济前景的忧虑,美国三个月期国债收益率上周再现负值,为2008年信贷冻结以来的首次。这也就意味着,投资者事实上是自己花钱让政府在明年年初前保证他们的资金安全。

美联储主席伯南克上周就公开指出,美国“仍存在大量经济问题的挑战”,并重申联储将“在更长时间维持现有利率不变”。而美联储理事、圣路易斯联储行长James Bullard也在上周三表示,根据前两次经济衰退经验,美联储一般要在衰退结束后的两年半至三年内上调利率,因此美联储或将在2012年前都保持现有利率不变。

随着美元的持续下跌和美联储对低利率政策的坚持,美元在相当一段时间来颇受利差交易投资者青睐。分析人士指出,一旦美元出现反弹,会迫使这些以美元为融资货币、投入新兴市场和商品市场的交易平仓,届时将会出现较大市场震荡过程。

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