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【资讯】如何把握煤炭股反弹行情

发布时间:2020-10-17 00:59:03 阅读: 来源:伺服阀厂家

如何把握煤炭股反弹行情?

7月24日煤炭板块再度领涨,中信煤炭一级行业指数上涨3.25%,其中三只个股涨停。成交金额62.62亿元,再度刷新了两个月以来的记录。板块表现也印证了我们昨日报告的观点。目前市场对板块的关注度持续升温,特别是对大涨之下个股的弹性更为关注,我们本篇报告对煤炭股票的股价弹性做了分析和讨论。  大同煤业等个股在板块上涨时弹性较大

2013初至2014年6月底,之所以选择这个时期,恰恰是行业景气走低,板块收益不断下行的阶段,完全符合目前的市场特征。在这段时期,煤炭板块跑赢大盘(沪深300指数)1pct以上的交易日共有39个;其中有两个交易日(2014年5月2日、2013年8月12日)煤炭板块跑赢大盘5pct以上,当日分别有23、14只煤炭股涨停。我们分析剩余37个交易日的个股表现,股价弹性最大的是大同煤业,当板块跑赢大盘1pct以上时,大同煤业有19%的可能性涨幅在板块内前三名,有27%的可能性涨幅居前五;股价弹性位列第2、3位的分别为美锦能源和山煤国际,涨幅居前三的可能性分别为19%、16%,居前五的可能性分别为24%、32%。  跌幅较多个股或有“反转”效应  今年以来,煤炭板块整体下跌8.11%,主力权重股中国神华等下跌幅度较小,稳定了板块的降幅。但历史上受关注较多的白马股,如兰花科创、潞安环能等个股跌幅已超过25%。事实上,这些白马股的基本面与行业其它公司相比,并未出现显著恶化,我们认为这类公司股价基于“反转”效应,短期的上涨空间相对较大。  寻找低估值的个股  由于目前行业普遍处于微利状态,市盈率水平对估值参考意义有限,P/B估值相对具有可比性。目前主流煤炭股平均估值在1倍P/B左右,跌破净资产的公司约有11家,我们认为P/B较低的公司反弹空间也相对更大,结合前文分析,冀中能源的弹性相对较好,P/B为0.94x,可以看作是低估值的弹性品种。  风险因素  经济增速放缓超预期,对煤炭需求有负面影响;下游行业淘汰落后产能及整合,影响煤炭需求增长;大气污染治理、节能减排政策力度加大。  投资策略:板块上涨可延续,关注相对活跃的个股我们维持昨日报告的观点,近期宏观/货币政策宽松预期、投资产业链景气企稳等预期继续升温,有助于板块估值提升;国企改革、沪港通等多个主题也带动部分股票强势回升,板块未来有望延续温和上涨的格局,建议关注近期活跃度较高的个股组合:中国神华(沪港通制度受益、估值较低)、永泰能源(弹性较大的焦煤股,积极跨领域转型)、神火股份(或受益于铝价上涨预期)以及平庄能源(股价弹性大)等;同时从股价弹性角度,预计潞安环能及冀中能源后续上涨空间较大。

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